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Wo der Kampf um den Kauf von Tribune Publishing am Ende einer arbeitsreichen Woche steht
Analyse
Der Kampf zwischen dem Hedgefonds Alden Global Capital und den Möchtegern-Käufern der Weißen Ritter, Stewart Bainum Jr. und Hansjörg Wyss, hält kaum inne.
Der Kampf um Tribune Publishing zwischen dem Hedgefonds Alden Global Capital und den Möchtegern-Käufern der Weißen Ritter, Stewart Bainum Jr. und Hansjörg Wyss, macht zwischen den Runden kaum Pausen für eine Verschnaufpause.
Hier sind einige Entwicklungen und Perspektiven für diese Woche.
Bainum und Wyss haben 680 Millionen Dollar für das Unternehmen geboten , verglichen mit Aldens 635 Millionen Dollar. Eine Quelle, die mit Aldens Denken vertraut ist, bot diese Analogie an (meine Paraphrase): Angenommen, Sie haben Ihr Haus für 635.000 Dollar auf dem Markt und haben einen festen Käufer gefunden. Jemand anderes kommt daher und sagt: „Ich liebe dein Haus; Ich zahle 680.000 Dollar. Aber ich muss einen Inspektor holen, der das Dach und die Verkabelung überprüft. Und ich möchte, dass ein anderer Typ sich um die Aufstellung eines Pools kümmert und wie viel die Installation kosten würde. Das kann ich in den nächsten Wochen tun.“
Haben Sie einen Deal? Nicht wirklich – und der nächste Monat wird zeigen, ob Bainum und Wyss mit ihrer eigenen Finanzierung entscheiden, ein endgültiges, rechtsverbindliches Angebot abzugeben.
Eine NewsGuild-Quelle hat mich in einer E-Mail beschuldigt „neinsagen“ für das Aufwerfen dieser Frage zusammen mit der Frage, ob das theoretische Interesse wohlhabender potenzieller Käufer in Allentown, Orlando und anderen Standorten von Tribune Publishing zu einem Verkauf führen wird. Ein Monat ist ein komprimierter Zeitrahmen für Einzelpersonen oder lokale Gruppen, ob reich oder nicht, um zu beurteilen, worauf sie sich einlassen, wenn sie eine Zeitung von einer Kette kaufen und alle Elemente eines unabhängigen Unternehmens übernehmen.
Um das Positive hervorzuheben – diese Bemühungen sind weit über das hinausgegangen, was ich Ende 2020 für möglich hielt. Zu diesem Zeitpunkt hatte Bainum eine vorläufige Vereinbarung, The Baltimore Sun für 65 Millionen US-Dollar zu kaufen, aber Käufer für die acht anderen U-Bahnen von Tribune waren nicht dabei Horizont.
Denken Sie daran, dass zwei investigative Reporter (jetzt ehemalige Reporter) der Chicago Tribune durch die Stadt stapften und nach einem weißen Ritter suchten, der die Zeitung vor Alden rettete. Sie kamen trocken an. Dann meldete sich Anfang dieses Jahres der in Wyoming lebende Schweizer Milliardär Wyss. Jetzt arbeitet er mit Bainum zusammen.
Auch in anderen Städten stimmen die Interessenten überein, sodass der Traum, Tribune Publishing aus Aldens Fängen zu retten, nicht mehr unwahrscheinlich erscheint. Auch Bainum und Wyss haben die Mittel, falls sie es wünschen, den Sprung zu wagen, ohne bestimmte Käufer für andere Papiere zu haben, darauf zu setzen, dass Geschäfte später zustande kommen, oder einige der verwaisten Papiere selbst zu verwalten.
NewsGuild-Kapitel bei Tribune-Titeln hielten am Mittwochabend ein virtuelles Forum und eine Kundgebung ab, um ihre Argumente vorzubringen.
Die Organisatorin des Treffens, Jen Sheehan, Food-Autorin bei The Morning Call in Allentown und stellvertretende Vorsitzende des Gildenkapitels, sagte, sie wolle besonders einen Punkt hervorheben, der in ihren Gesprächen vor Ort auftauchte. Die Leute, einschließlich potenzieller Investoren, wissen, dass die Branche finanzielle Probleme hat, sagte sie mir, „aber wir verdienen immer noch Geld. Alden will unser Geld – deshalb wollen sie kaufen.“ Scheue Investoren brauchen die Gewissheit, dass ein Eigentümer, der sich mit einer niedrigen Gewinnspanne oder gar keiner Gewinnspanne zufrieden gibt, davon profitieren kann.
Dem Forum gehörten zwei Mitglieder des Kongresses aus Illinois an, was die Frage aufwirft, ob das Schicksal von Tribune Publishing hilfreiche Maßnahmen der Regierung in Gang bringen könnte. Mehrere Rechnungen liegen bereits auf dem Tisch um der Branche zu helfen, einschließlich einer möglichen Subvention für Abonnements.
Auch der produktive Steven Waldman ging auf die Frage ein, wie die Regierung helfen kann ein Whitepaper im vergangenen Herbst . Er plädiert dafür, Kettenzeitungen als unabhängige und in Gemeinschaftseigentum „umzupflanzen“, und schlägt eine Reihe von Steuererleichterungen und Investitionsstrukturierungsoptionen vor, die dies ermöglichen könnten.
Das war es für diese Woche, aber machen Sie sich, wie Sheehan es ausdrückte, auf eine weitere Sonntagsüberraschung gefasst. Ein höheres Gebot von Alden? Oder ein zusätzlicher Spieler für das Team Bainum-Wyss? Oder etwas anderes?
Dieser Artikel erschien ursprünglich in The Poynter Report, unserem täglichen Newsletter für alle, denen die Medien am Herzen liegen. Abonnieren Sie hier den Poynter Report.