Chatham Asset Management, ein Hedgefonds, hat die Auktion zum Kauf der Zeitungskette McClatchy gewonnen

McClatchy besitzt 30 Tageszeitungen in den USA, darunter den Miami Herald und den Kansas City Star

Das Bürogebäude der Zeitung Miami Herald wird am Donnerstag, den 13. Februar 2020, in Doral, Florida, gezeigt. (AP Foto/Wilfredo Lee)

McClatchy gab am Sonntagmorgen bekannt, dass sein langjähriger Hauptkreditgeber, der Hedgefonds Chatham Asset Management, die Auktion gewonnen hat, um das Unternehmen aus der Insolvenzreorganisation nach Chapter 11 herauszukaufen.

Der Deal muss noch gerichtlich genehmigt werden, wahrscheinlich bei einer Anhörung am 24. Juli. Ein Verkaufspreis wurde nicht sofort bekannt gegeben, wird aber nach Abschluss des Deals bekannt gegeben.

Ungesicherte Gläubiger, darunter die Pension Benefit Guaranty Corporation und eine Gruppe pensionierter Führungskräfte, die behaupten, dass ihnen zusätzliche Boni zustehen haben Einwände erhoben und gesagt, dass das Unternehmen und Chatham an einer „betrügerischen Übertragung“ beteiligt waren. bei der Refinanzierung von Schulden im Jahr 2018.

Richter Michael Wiles hat letzte Woche nicht über ihren Antrag auf Klagebefugnis entschieden, aber angedeutet, dass er dies bald tun wird.

Chatham hatte seit dem Insolvenzantrag im Februar die Insider-Spur, um mit dem Unternehmen aufzutauchen, zu dessen 30 Zeitungen der Miami Herald und der Kansas City Star gehören.

Tatsächlich konnte man dieses Ergebnis bereits im Herbst 2018 sehen. Wie ich damals berichtete, hatte Chatham sowohl eine Mehrheit von McClatchys Schulden als auch einen Anteil von 20 % seiner Aktien angehäuft.

Damit war die Bühne für die McClatchy-Familie bereitet, um die Kontrolle abzugeben und das Unternehmen in den Bankrott zu treiben. Sie entschieden sich dafür, nachdem sie vom Internal Revenue Service oder der PBGC keinen Verzicht auf die in diesem Jahr fälligen Rentenzahlungen erhalten hatten, die das Unternehmen nicht leisten könnte.

Chatham kontrolliert auch American Media Inc., zu dem auch der National Enquirer gehört (der im April 2019 verkauft wurde – allerdings). die Transaktion wurde nie abgeschlossen) . Es hat auch eine Mehrheitsbeteiligung an Postmedia, einer großen kanadischen Kette.

Chatham hat es jeweils mit leichter Hand geschafft. Und da es seit einiger Zeit in der Lage ist, Entscheidungen bei McClatchy zu beeinflussen, gehe ich davon aus, dass tiefgreifende Einschnitte oder andere radikale Maßnahmen, sobald es das Unternehmen besitzt, nicht wahrscheinlich sind.

Im eine Pressemitteilung Bei der Ankündigung der Maßnahme sagte CEO Craig Forman: „Von Beginn dieser freiwilligen Einreichung nach Kapitel 11 an war es unser Ziel, sowohl die Altschulden als auch die Pensionsverpflichtungen des Unternehmens dauerhaft anzugehen und unsere Bilanz zu stärken, um für mehr Sicherheit und Stabilität zu sorgen. … Wir freuen uns, dass Chatham und die unterstützenden besicherten erstrangigen Gläubiger an unser Geschäft und unsere Mission glauben und dazu beitragen, diese Ziele zu erreichen.“

Forman sagte auch, dass das Unternehmen davon ausgeht, dass die PBGC – ein Arm der Bundesregierung, der von teilnehmenden Unternehmen und nicht von Steuergeldern finanziert wird und einspringt, um die Begünstigten zu bezahlen, wenn ein Pensionsplan ausfällt – seinen versicherten Pensionsplan übernehmen wird, der rund 24.000 aktuelle und ehemalige Angestellte.

McClatchy nahm beim Kauf der Knight Ridder-Kette im Jahr 2006 Schulden in Höhe von 2,6 Milliarden US-Dollar auf und wurde seitdem mit hohen Zinszahlungen und der Rückzahlung der Kredite belastet.

Nachdem diese Schulden und seine Pensionsverpflichtungen weg sind, ist das Unternehmen in der Lage, profitabel zu arbeiten, wenn auch mit kleineren Redaktionen und anderen Kürzungen bei Führungskräften und Betriebskosten. Der pandemiebedingte Werbeeinbruch wird das kurzfristig erschweren.

Das von Chatham kontrollierte Unternehmen konnte eine oder mehrere seiner Zeitungen verkaufen, wie es McClatchy nach der Übernahme von Knight Ridder tat. Es besteht jedoch keine besondere Wahrscheinlichkeit, dass sie diesen Kurs wählen wird.

Der andere bestätigte Bieter für das Unternehmen war Alden Global Capital, das für sein geiziges Management der MediaNews Group-Kette berüchtigt ist. Die in Miami ansässige Knight Foundation erkundet, um ein Gebot abzugeben und das Unternehmen gemeinnützig zu nehmen, entschied sich aber letztendlich dagegen.

Rick Edmonds ist Media Business Analyst bei Poynter. Er ist erreichbar unter Email .